Mais uma Bolha Está Estourando?

Ontem a Bovespa despencou 4,75%, sendo esse o pior resultado da bolsa de São Paulo desde o dia 2 de março, quando a crise financeira global estava atingindo o Brasil de forma mais aguda. Os aplicadores do mercado de ações devem estar mais tranqüilos hoje, com alta parcial de 3,88% registrada próximo ao meio-dia.


Entretanto, esse ânimo não passa de boba ilusão. O que se sabe é que oscilações demasiadamente elevadas, fora de padrão, em qualquer circunstância (mesmo fora da economia) representam grandes potenciais de problemas, instabilidades.


Inicialmente os analistas de plantão apontaram a frustração das vendas de imóveis nos EUA como causa do problema. Mas cá entre nós, qual é a relação entre os americanos comprarem menos casas e uma empresa brasileira de transporte aéreo (TAM) perder em um só dia 8,5% de seu valor de mercado?


A resposta é: nenhuma; tudo não passa de mera especulação. O problema é que esse jogo pode gerar efeitos no mundo real da economia,


Há algumas semanas advertimos a respeito da bolha na Bolsa brasileira. Mesmo com a queda da Bovespa em função da crise financeira, não haveriam motivos para que as empresas brasileiras de capital aberto se valorizassem cerca de 70% no decorrer desse ano, ainda mais que os resultados presentes e futuros de tais companhias não se mostram nada espetaculares.


Além de uma movimentação de saída de mercados emergentes por parte dos investidores internacionais, o fenômeno também pode estar associado aos efeitos secundários da taxação de IOF para a entrada de capital especulativo de curto prazo; medida essa com a qual concordo, sendo inclusive alvo de insistente proposição por parte desse blog desde agosto.


O fato é que um IBOVESPA muito acima de 45 mil pontos, dentro do histórico do índice, significa inflamento excessivo e tende a sofrer recuos. E quanto maior a distância do centro gravitacional, evidentemente, maior o tombo.


Em resumo, aparentemente a saída de capital especulativo está desvalorizando o Real, o que dá mais competitividade aos produtos brasileiros no exterior e mercado interno. Por outro lado, os aplicadores em ações ficam com o mico na mão na medida em que se inibe os compradores internacionais (via IOF) que perdem o interesse em movimentos rápidos no mercado brasileiro.


Mesmo com as turbulências em questão, os efeitos de longo prazo da taxação da entrada de capitais externos de curto prazo tendem a ser favoráveis.

Curtas

1) O PIB dos EUA cresceu 3,5% no primeiro trimestre e isso coloca, tecnicamente, o país fora da recessão. Mas o “tecnicamente” não significa conexão direta com a realidade. A base de comparação para medir o Produto Interno norte-americano é muito deprimida por conta da crise financeira. Há um processo lento de recuperação, sim; mas a situação ainda é bem adversa.


2) Interessante a decisão do governo em manter o IPI reduzido para os produtos da linha branca com menor consumo energético. No final das contas, isso beneficia o meio ambiente. Tal medida também deveria ser estendida para os carros. Quem polui menos, paga menos. Isso, além de beneficiar nossos pulmões, inverteria a matriz tributária do setor. Os carros novos (com tecnologia mais limpa) seriam menos taxados do que os antigos. A renovação de frota tenderia a ser mais rápida. Está aí um bom lobby para a ANFAVEA.

Economia à La Asimov

Uma das grandes frustrações que tenho é não ter lido algum romance inteiro de Isaac Asimov – o papa da ficção científica. Até o final do ano pretendo não deixar essa lacuna em branco. Mas os contos e trechos que tive oportunidade de ler do citado autor foram realmente provocantes. Ele consegue fazer com que a mente fervilhe de imagens de um universo que o senso comum não admite.


Se alguém sair falando que Asimov fala de coisas reais, é provável que seja taxado de louco, lunático, ou outro predicado do mesmo sentido.

Mas vamos voltar um pouco no tempo, mais exatamente para 1870, quando Júlio Verne publicou Vinte Mil Léguas Submarinas. Naquela época, os leitores também tinham suas mentes provocadas por um mundo futurista, aparentemente, nada palpável.

O problema é que ao cabo de algumas décadas, o submarino virou realidade, assim como a metralhadora, a volta ao mundo em um balão, a viagem a lua e outras imaginações do escritor francês.

Voltando, então a Asimov, será que suas idéias de impérios galácticos, robôs com sonhos e sentimentos, dentre outras previsões, são tão absurdas assim?

Pelo que se sabe, a robótica – mesmo que ainda esteja atualmente engatinhando – vem registrando notáveis avanços em termos de locomoção de robôs e, em conjunto com a informática, está tendo sucesso em desenvolver crescentes níveis de raciocínio abstrato em máquinas.

Mas falar em viagens intergalácticas, naves fantásticas e seres de outros mundos seria um certo exagero. Será?

Bem, sempre surgem fatos novos na ciência. Há algumas horas a NASA divulgou a descoberta de um planeta em outro sistema solar da Via Láctea que contém água, metano e dióxido de carbono. Em outras palavras, esses são os requisitos químicos para a criação de moléculas mais complexas, o que é quase sinônimo de vida. E mais: esse tal de HD 209458b (nome um tanto quanto inóspito para um astro tão importante) é o segundo planeta encontrado com tais características.

De acordo com os cientistas, se eles (os dois planetas) não fossem gigantes gasosos, seria bem provável que alguns bichinhos e plantas estivessem passeando por lá. Mas o importante é que o padrão da receita básica da vida se repetiu, o que torna a situação um tanto quanto comum.

Agora só falta aprimorar a lente dos telescópios para conseguir perceber planetas rochosos (para ter uma idéia, em um planeta gasoso, tipo Júpiter, cabem mais de 2000 terras). Já se sabe que são milhares em nossa vizinhança astronômica – cerca de 200 anos-luz da terra – e é elevadíssima a probabilidade de que pelo menos algumas dezenas deles tenham a sopa básica da criação da vida.

Nem vamos entrar na questão a respeito de que tipo de bicho podem vir a morar em lugares tão distantes. Se eles não torcerem para a seleção argentina, já são aptos a serem respeitados.

Agora, sem brincadeira, não é apenas por curiosidade científica que os EUA, a União Européia, Rússia, China e outros países gastam centenas de bilhões de dólares por ano em pesquisas espaciais. Se estão investindo na descoberta de vida fora da nossa terrinha, é porque o conhecimento adquirido em tais prospecções seguramente tem algum significado econômico.

Um cara mais chato, nesse momento, pensaria que a maior velocidade possível de se atingir é a da luz. Então, para ir e voltar de HD 209458b demoraria 300 anos, sem os astronautas terem sequer o direito de parar para tomar um cafezinho em alguma padaria espacial.

Deixo aos físicos a atribuição de responder essa questão. Mas eles mesmos dizem que o universo é curvo e prevêem uma coisa parecida com buracos de minhoca, onde se poderia, em tese, atalhar distâncias espaciais.

Aos aventureiros, sugiro desenvolver uma espaçonave com motor total-flex (se dentro do Brasil encontramos tanto combustível estranho, imagina no universo...).

Mas para os que preferem ficar com os pés mais no chão indago: por que será que a pesquisa espacial de novos corpos celestes se intensificou tanto nos últimos anos? Qual o interesse prático nisso?

Bem, acho que a resposta não é muito difícil. Vejamos os principais produtos que tendem a ser irremediavelmente escassos no nosso planeta, de acordo com o atual estágio da civilização humana: 1) energia; 2) água; 3) conhecimento, especialmente em produção otimizada de alimentos, habitação, locomoção e comunicação.

A energia é a questão mais fundamental; é indissociável do conceito de desenvolvimento. Desde a década de 70 o mundo tem a plena certeza disso, com a primeira crise do petróleo.

O problema é que o recurso em questão - na forma como é predominantemente obtido na atualidade – além de ser caro (barateou em função da crise global) gera impactos ambientais já perceptíveis, podendo tornar o planeta inabitável em algumas décadas, segundo o que já foi declarado pelas principais lideranças mundiais.

As soluções renováveis, tipo biodiesel, parecem ser um paliativo transitório: ocupam muita área agrícola (que poderia ser destinada à alimentação ou reflorestamento), além de gerar sua própria poluição (são considerados combustíveis limpos por um conceito amplo de balanço ambiental – quando o insumo é planta, produz oxigênio, ganhando créditos para gerar gás carbônico no tanque dos carros).

A energia eólica é “tudo de bom”, mas aparentemente fraquinha para suprir as necessidades geometricamente crescentes da humanidade; as atuais indústrias nucleares (fissão) apresentam riscos radiativos; a fusão nuclear ainda é uma incógnita – só será testada em aproximadamente 6 ou 10 anos.

Enfim, nos momentos em que a economia mundial não está bombando, o consumo energético do planeta aumenta a uma razão média de 5% ao ano (mesmo com programas de eficiência energética). Isso significa que a cada 14 anos a produção tende a dobrar.

Hoje a capacidade instalada do mundo gira em torno de 16 mil megatoneladas de petróleo (equivalência que abrange todos os tipos de gerações) e deverá voltar a crescer a partir do ano que vem, com o provável abrandamento da crise global.

O esgotamento das reservas não renováveis (mesmo com descobertas de petróleo tipo pré-sal) e seu dano ambiental na escala atual estão obrigando os países mais dependentes de energia a extrapolar as fronteiras do planeta.

Experiências de captação da energia solar por espelhos orbitais estão em fase adiantada. Mas é lógico que isso – mesmo sendo um total sucesso - em algum tempo, não será mais suficiente.

Imagina daqui a 100 anos, por exemplo: o consumo, de acordo com os padrões atuais, deverá estar beirando 2 milhões de megatoneladas de equivalência petróleo, o que é energia para valer.

A solução: sair do planeta em busca de outras fontes. E se isso não for feito, provavelmente a terra estará com sérios problemas habitacionais em função da falta de sustentabilidade ambiental (a não ser que a população humana diminua drasticamente, o que é algo menos razoável do que pensar em expandir as fronteiras da vida).

Entramos, então, no problema da água. O aquecimento global (por causa da geração energética) está aumentando áreas desertificadas e, juntamente com o avanço da geração de efluentes, diminuindo a quantidade de água potável por habitante. As tecnologias de dessalinização do mar (que também já apresenta níveis importantes de contaminação) não se mostraram eficazes em grande escala.

Sem mais delongas, a água também tem grandes chances de virar produto de importação espacial (descobriram indícios de água em marte e há algumas semanas jogaram sonda contra uma cratera lunar para ver se há H2O no solo do satélite). Minérios também fazem parte do jogo.

É tudo uma questão de viabilidade econômica: redução de custos operacionais; escala de produção e logística.

A questão da água pode parecer meio banal no Brasil. Mas hoje mesmo o presidente vizinho, Hugo Chaves, pediu aos venezuelanos para que não tomem banho por mais de 3 minutos ao dia (oportunidade de exportar desodorantes?); na África, dezenas de milhões de pessoas tiram sua água de beber da lama, por meio de canudos com filtros improvisados.

Finalmente, entramos na questão do conhecimento. Vários dos avanços necessários para dar sustentabilidade humana ainda não são sequer sonhados fora dos livros de ficção à la Asimov. Mas em qualquer contexto, nosso padrão de vida inclui 4 condições necessárias, quais sejam: como nos alimentamos; moramos; locomovemos; e nos comunicamos. O resto são produtos e serviços secundários, também importantes, mas não essenciais para viabilizar a sobrevivência.

Os norte-americanos, dentro dessa lógica, estão fazendo interessantes experiências de simulação de sobrevivência de pequenas comunidades em redomas de vidro isoladas, para avaliar as necessidades em lugares como Marte. Evidentemente, o governo daquele país não está fazendo isso é simplesmente para jogar no lixo bilhões de dólares. É conhecimento com claros objetivos de aplicabilidade.

Em resumo, está ficando cada vez mais evidente que a economia desse nosso mundinho vai ter que extrapolar suas próprias fronteiras em um tempo que não pode mais ser chamado de longuíssimo prazo.

Há algum tempo alguns cientistas de ponta se reuniram para avaliar o sentido da vida. A conclusão deles foi interessante: se o universo está em expansão acelerada, é porque ele produz energia. E para equilibrar tal superávit, a função da vida, sob ótica universal, seria simplesmente gastar essa energia.

E isso é o que a humanidade está fazendo. Mas a forma de gasto atual é crescentemente ineficaz, devendo ser aprimorada. Daí a necessidade de transcende as fronteiras planetárias.

Se pensarmos nas nossas origens tribais, isso não passa de mais um salto de desbravamento de fronteiras, que sempre foi viabilizado pelo conjunto básico dos quatro elementos associa ao conhecimento que citei antes: alimentação; habitação; locomoção; e comunicação.

Olhando por essa ótica a coisa fica mais palpável; depende apenas de um aumento de visão de escala. Afinal, os países que tem esses elementos atualmente equacionados de forma razoável, são, hoje, classificados como desenvolvidos.

Não custa lembrar: o fato gerador desse tipo de sucesso é a aplicação de conhecimento adquirido, normalmente via processo educacional. E as conseqüências são melhores condições de acesso a bens serviços e relacionamentos que realmente dão o sabor especial a vida.

Sendo assim, a essência do futuro, mesmo transcendendo a esfera planetária, é a mesma do presente e do passado, havendo apenas variações de formas e escalas de produção e consumo.

Em resumo, o universo previsto por Asimov não é tão diferente do nosso e fica parecendo cada vez menos fantasioso. Tanto isso é verdade, que até o desenho dos Jetsons ( desenho animado de família do futuro, criado pelos estúdios de Hanna Barbera) virou, em certos aspectos, algo retrô: o videofone já é acessível; e andar em esteiras rolantes se tornou tecnologia banal... os Flinstones (família da idade da pedra), por outro lado, ficaram bem mais divertidos.

Curtas

1) Dado preocupante do IBGE: o emprego formal está em queda, enquanto o salário médio vem subindo. Diagnóstico de primeira mão: são os trabalhadores mais pobres que estão perdendo o emprego.


2) Hoje de manhã deu blackout aqui em Brasília. Por meia hora, a Esplanada dos Ministérios (e partes, sem gerador, do Congresso) ficou às escuras. Dizem as más línguas que quando a luz voltou, ninguém percebeu...

3) O PIB chinês do terceiro trimestre cresceu 8,9% diante do mesmo período do ano passado. Já nos EUA os pedidos de seguro-desemprego aumentaram em 11 mil na semana passada, chegando a 531 mil. As coisas ainda estão incertas no mundo. De uma forma geral, a crise permanece.

O Brasil Multinacional

Em primeiro lugar é importante deixar uma coisa esclarecida: em economia, quem afirma taxativamente alguma coisa tem grande chance de estar mentindo. Afinal, a certeza envolve o conhecimento pleno de todas as leis da natureza da terra, do universo e, em certos casos, até da metafísica. Obviamente não há ser vivo com tal capacidade... Apenas alguns presunçosos que acham (ou dizem) que a tem.


O que podemos fazer é buscar algumas aproximações que nos deixem o mais perto possível da realidade observada. Visualizando padrões de comportamento é plausível identificar alguns padrões operacionais da economia e de setores específicos, projetando seus resultados futuros. Mas isso só vale até recebermos algum golpe proveniente de uma nova realidade que coloca esses padrões conhecidos no lixo.

Foi mais ou menos isso o que aconteceu com a detonação da última crise mundial, iniciada em setembro do ano passado. Simplesmente não dava para combater a bagunça financeira utilizando o conhecimento acumulado. Ações de micro-cirurgia eram ineficazes perante à forte hemorragia de apodrecimento de dinheiro que estava em curso. O jeito foi combater fogo com fogo (em alguns lugares conhecido como “à moda Miguelão”) e tampar os vazamentos com a injeção de mais e mais dinheiro, deixando para depois a solução dos estragos colaterais.

E se o mundo é um local de incertezas, o Brasil não poderia ser diferente, apesar de todos os discursos a que estamos acostumados a ouvir.

Uma das missões desse blog é exatamente buscar localizar tais incertezas, o que tem feito algumas pessoas influentes torcerem o nariz. Mas, sinceramente, sou alérgico ao “tudo certinho” e nunca vou resistir a buscar algum indício de “cabelo em ovo”.

Semana passada fiz pequeno deboche do Presidente da República, tratando da sua insistência pública em não reagir ao ataque especulativo ao Real. Minha proposta inicial, como medida de emergência, era taxar a entrada de capital externo de curto prazo, como forma de estancar a entrada de dinheiro de fora, que tornava a valorização de nossa moeda insustentável para os exportadores – especialmente da indústria.

Mas conhecendo a política brasileira, onde a negação é um forte indício da afirmação de fato, hoje foi dada a largada na tributação de 2% sobre as aplicações estrangeiras. O resultado imediato: até às 13:40h o dólar já acumulava alta de 2,34%.

Se tal medida será suficiente para reativar a competitividade exportadora do país, isso ainda é uma incógnita.
Afinal, não dá para esquecer a encrenca das contas nacionais (o governo tem dificuldades de girar sua dívida, o que torna o capital especulativo algo atraente para estancar a hemorragia das contas públicas, evitando a redução de gastos não prioritários para o público, mas essenciais para a política de poder).

Caso tudo funcione direitinho, como num mundo dos sonhos, em algumas semanas as exportações industriais podem começar a reagir, melhorando também o potencial do mercado nacional (competitividade para substituir importações), gerando empregos, melhorando também a renda interna, etc...

Mas tal medida der errado? Relembrando, não podemos nos esquecer de que certezas não passam de grosseiras burrices!

Bem, daí a encrenca não será das mais bonitas.

E o que fazer? Recomendar aos empresários exportadores que fiquem de braços cruzados, fazendo beicinho de choramingo? Isso não adianta!

O melhor é buscar soluções pragmáticas na direção de manter a essência da empresa viva. Para isso, é interessante olhar um pouco para a história dos países que tiveram mudanças de padrões cambiais, no sentido da valorização de suas moedas.

Nações como Japão, Coréia do Sul e outros asiáticos romperam com a pobreza interna através da priorização das exportações, a exemplo do que China e Índia fazem atualmente. Para isso, além de desenvolver produções seriadas de elevadíssima escala, a venda dos produtos era facilitada por um câmbio planejadamente desvalorizado.

O Brasil, dentro de seu contexto industrial e agrícola está em um estágio de desenvolvimento perfeitamente compatível com o quadro acima descrito. Entretanto, desde o Plano Real a indústria, especialmente, foi prejudicada pela situação cambial oposta, ou seja: extrema valorização que mina as exportações e distorce o mercado interno, com o preço dos importados artificialmente deprimidos.

Como falei, de nada adianta as empresas lamentarem tal situação. O negócio é agir. A história, ainda bem, oferece alternativas de soluções que não ferem os princípios dos acordos internacionais.

Voltando ao exemplo japonês, vejamos o que aconteceu na história econômica do país. Os rádios portáteis de pilha e outros badulaques que inundaram o mundo nas décadas de 50, 60 e 70 acabaram absorvendo crescentes contingentes de trabalhadores por lá. Naturalmente, o preço da mão-de-obra começou a aumentar, obrigando as indústrias nipônicas a desenvolver produtos de maior preço médio, ao mesmo tempo em que o Yene se valorizava por dois motivos: superávit comercial e interesse público na importação de insumos e produtos estratégicos (no caso, alimentos) a custo interno reduzido. Isso acabou fazendo com que os antigos radinhos fossem crescentemente aperfeiçoados, especializando o país em miniaturização eletrônica, robótica e outras atividades de ponta tecnológica na atualidade.

Por outro lado, os produtos mais intensivos em trabalho humano não iriam ser simplesmente abandonados. As fábricas acabaram “mudando de endereço”; foram produzir em países mais próximos aos núcleos de consumo, preferencialmente onde o custo do trabalho qualificado fosse menos elevado e o acesso às matérias primas facilitado. Por conta disso, empresas como Toyota, Honda, Toshiba têm, hoje, indústrias estabelecidas no Brasil e em vários outros países.

E nessa dinâmica de receptivo de investimento externo, quem levou as maiores vantagens foi a China: cambio deprimido e mão-de-obra de baixíssimo custo atraiu a maior migração de capital produtivo da história do mundo, alavancando os chineses para o pódio das maiores economias globais (junto com Japão, Alemanha e EUA).

E o que tais empresas investidoras (as multinacionais) ganham com isso? Simples: elas geram royalties e lucros para a matriz. Em resumo, passam a aproveitar os ganhos de capital e financeiros, ao invés de produtivos puros, deixando suas populações disponíveis para trabalhos de maior preço.

O Brasil, caso o câmbio não recue, queimou etapas, chegando em posicionamento no qual suas indústrias mais intensivas em mão-de-obra e matéria-prima têm a obrigação de começar a pensar seriamente em exportar fábricas. As maiores já fizeram isso. Gerdau, Marco Pólo, Tramontina, Odebrechet e várias outras partiram para tal solução globalizante há anos.

Está na hora de empreendimentos de menor porte também pensarem em trilhar o mesmo caminho. Calçados, móveis, proteína animal e outros produtos típicos de nossa pauta exportadora, com problemas de custo de origem cambial devem pensar em estratégias de “internacionalizar fábricas” para centros logisticamente mais adequados e trocar a exportação tradicional, pelo recebimento de rendas externas.

O mercado de trabalho do nosso país lamentará tal situação, uma vez que a ociosidade de mão-de-obra ainda é grande no Brasil. Mas não pensar em tais alternativas significa ficar a mercê da desastrosa política cambial dos últimos anos... e morrer!

Em resumo: quem internacionalizar fábricas deixa de gerar emprego no mercado interno; mas quem não fizer isso – no contexto atual – corre o sério risco de acabar morrendo e além de não gerar empregos no mercado interno, deixa de produzir qualquer tipo de renda. O que é pior?

O que acabei de dizer é uma certeza? Claro que não.. mas não é algo despropositado.

Curtas

1) Resultado de pesquisa do SERASA: o brasileiro está mais endividado e inadimplente. A pior situação está nos segmentos com renda mensal até R$ 500. Provavelmente o 13º salário aliviará a situação nos próximos meses. Mas o furo é mais embaixo. O endividamento aumentou de forma leviana; sem sustentação, como demonstrei em postagem da semana passada.

A Desaceleração das Vendas no Comércio

Existem coisas na economia que não são tão óbvias para se entender. Há algum tempo estamos alertando a respeito da queda da produção industrial e redução das exportações brasileiras.


O natural seria que a partir desses indicadores, uma rede coerente de causas e efeitos determinasse problemas ao nível do consumo. Afinal, com as fábricas reduzindo sua atividade e as vendas internacionais em franco declínio, nada mais lógico do que do verificar queda no nível de emprego, da massa salarial e, conseqüentemente, problemas ao nível do varejo.

Porém, os resultados do comércio mostram, predominantemente, uma realidade bem diferente. As vendas acumulam crescimento de 3,7% nos últimos doze meses tendo como base agosto passado, enquanto a expansão frente ao mesmo mês do ano anterior chegou a 5,5%.

No âmbito dos gêneros do comércio a situação oficial (dados do IBGE) só se mostra problemática ao nível de material de construção, vestuário/calçados e combustíveis, com esse último ainda em situação de crescimento em termos anualizados (barra laranja da ilustração abaixo).

Pelos destaques positivos, as lojas que vendem componentes de informática continuam mantendo forte alavancagem, mostrando que o ramo ainda tem muito caminho pela frente antes de chegar a um ponto de eventual estagnação. Esse diagnóstico não é invalidado pelo crescimento quase nulo de agosto de 2009 frente ao mesmo período de 2008. Provavelmente trata-se de questões circunstanciais.

Os gêneros de artigos farmacêuticos e livros/jornais também contabilizaram importantes ganhos no decorrer dos últimos meses.

As razões de tal comportamento podem ser centralizadas em três aspectos: a) incentivo de IPI para automóveis e linha branca (os hipermercados e os grades sites de comércio eletrônico centralizaram o aproveitamento desse beneficio fiscal) , apesar disso não ter materializado reação no âmbito do material de construção; b) sustentação de renda nos municípios do interior do Brasil (especialmente sul e centro-oeste) por conta da safra razoável, a preços menos deprimidos do que se imaginava inicialmente. Nesse caso, pesou a favor o contexto cambial mais adequado que predominou até maio último melhorando a receita exportadora das commodities; e c) a recente onda de liberalização e popularização do crédito ao consumo, o que tem sido, ainda, o principal fator de alavancagem do varejo.

Mas como advertimos na postagem do dia 15 de setembro, tal situação envolve riscos, a exemplo do que aconteceu recentemente com a crise global - conseqüência imediata da leviandade do sistema de hipotecas dos EUA, chamada de sub-prime. No caso brasileiro, o perigo é o de estourar algum tipo sério de inadimplência no âmbito do financiamento de automóveis e linha branca, o que poderia provocar uma espécie de efeito-cascata.

Atualizamos a próxima ilustração para agosto último e fica claro que mesmo que a massa salarial do país esteja mantendo um ritmo de crescimento da ordem dos 5% ao ano, as vendas do varejo mostram sinais de rápida desaceleração, caindo do patamar superior a 10% até o final do ano passado para percentuais próximos de 5% ou até menos (conforme o padrão de medida).

Tal arrefecimento das vendas também vem afetando o crédito. Porém o crescimento é ainda demasiadamente elevado para ter sustentação. Em agosto, os financiamentos a consumidores e lojistas crescia ao ritmo de 21% ao ano, o que mesmo sendo um patamar inferior ao apurado nos meses anteriores continua sendo um grande descompasso em comparação ao crescimento da renda, expresso na massa salarial.

Tal desproporção aparece mais claramente na última ilustração dessa análise. Simplesmente, nos últimos quatro anos, o avanço real (descontada a inflação) das remunerações de trabalhadores, autônomos e profissionais liberais foi de 24,5% o que, diga-se de passagem, é um ganho nada desprezível.

Mas ao mesmo tempo, o crédito associado ao comércio disparou 159% passando de 9,7% para 19,2% do PIB nacional. Num comparativo mais palpável ao leitor, não está errado dizer que a cada real de renda adicional conquistado pelo trabalhador, o seu comprometimento com empréstimos, em média, aumentou R$ 6,47 nos últimos 4 anos.

Tal comparativo é de arrepiar a espinha de qualquer gerente de banco. Vamos esperar para ver no que isso vai dar. Não será surpresa se começarem a falar em aumento de inadimplência nos próximos meses.

Curtas

1) Um dos assuntos mais comentados da semana: a eventual morte do dólar. Não é fora de propósito que a moeda norte-americana se desvalorize para equilibrar a balança comercial do país. Isso é um ajuste legítimo. Mas falar em morte das verdinhas só seria plausível após uma guerra global. Entenda-se de uma vez por todas: a moeda é, sim, um instrumento de poder! E quem perde poder, primeiro tem que ser derrotado. Esse não é o caso dos EUA... Pelo menos ainda.


2) O Presidente da República reiterou que não pretende taxar o capital externo que entra no Brasil (especulativo ou não). Tudo bem, existem outras maneiras de fazer com que o Real deixe de ficar tão valorizado. Será que depois de três dias acampado nas obras do São Francisco o Sr. Luiz Inácio da Silva poderia pensar em contingenciar a entrada de tais capitais; ou então definir prazos mínimos de internalização (maiores, é claro)? Não, acho que não ...


3) O Bank of America, maior banco dos EUA, amargou prejuízo de US$ 1 bilhão no terceiro trimestre. E quando as instituições financeiras perdem dinheiro, a situação é preocupante. Melhor ficar no sinal de alerta... talvez a crise financeira global tenha mesmo outro capítulo. A propósito, os EUA fecharam o ano fiscal com um déficit de US$ 1,4 trilhões, ou 10% do PIB do país. Sorte deles é que os títulos públicos de lá, com prazo de resgate superior a 30 anos, são ainda muito cobiçados mundo afora. E o lado positivo: a produção industrial subiu 0,7% na terra da Madonna. Os sinais econômicos, a exemplo dessa maravilhosa artista, são instáveis e cheios de caprichos.

O Governo na Pindaíba

Já fui chamado de quase tudo: reacionário, líder da turma do quanto pior melhor, Do Contra, além de outros predicados ainda menos lisonjeiros. Os motivos: apenas falar o que penso; não acreditar em consenso; e ousar fazer algumas contas de simples aritmética.


Nessa semana o senado esteve preocupado com o atraso das restituições do imposto de renda das pessoas físicas. Não é para menos. De acordo com as últimas projeções, cerca de US$ 3 bilhões que deveriam ser devolvidos aos contribuintes vão ser jogados para o ano que vem, deixando cerca de 2 milhões de trabalhadores (ou eleitores) pê da vida.

Afinal, a restituição é um direito; e não recebê-la significa, em última instância, um confisco de propriedade. Será que o contrário seria permitido? Tipo, o sujeito meio durango “bicicletear” o pagamento de seus impostos para o ano que vem? Claro que não! O pessoal da receita iria dar a maior dura em cima...

Mas, agora voltando para o lado do governo, o próprio ministro da fazenda Guido Mantega admitiu que tais atrasos estão ocorrendo por falta de caixa nos cofres públicos.

Opa! Essa é uma questão da maior seriedade. De acordo com as fontes oficiais, a queda da arrecadação dos últimos meses (crise econômica + redução de impostos sobre carros, eletrodomésticos, material de construção, etc.) foram as causas do desequilíbrio que levou ao calote em questão (é calote sim!).

E tal situação apenas comprova o que venho alertando há anos: no período de vacas gordas (até o ano passado) o governo conseguiu aumentar sua arrecadação pelo bom momento da economia nacional (em função do contexto global) e elevação da carga fiscal.

Mas ao invés de usar pelo menos parte desse dinheiro para criar um fundo para os tempos difíceis, o executivo federal pisou fundo no acelerador e gastou ainda mais do que arrecadou.

Vejamos os dados:

Em termos reais (descontando a inflação – IPCA), de acordo com o site da Receita, a arrecadação federal de janeiro a agosto chegou a 436,8 bilhões nesse ano, diante de 471,7 bilhões somados no mesmo período do ano passado. A diferença a menor, então, chegou a praticamente R$ 35 bilhões.

E foi nesse contexto que os contribuintes deixaram de receber seus 3 bilhõezinhos.

A questão é: será que existiria outra forma menos traumática de administrar a questão (sem aumentar impostos, é claro)? A resposta é um forte sim.

Tomando por base a organização da despesa pública feita pelo site Contas Abertas, poderíamos propor a seguinte economia de custeio ao governo federal entre janeiro e setembro:

• corte de 20% nas:
- diárias de viagem: R$ 113 milhões
- contratações por tempo determinado: R$ 123 milhões
- despesas variáveis de pessoal: R$ 239 milhões
- material de consumo: R$ 754 milhões
- material de distribuição gratuita: R$ 29 milhões
- passagens e despesas com locomoção: R$ 99 milhões
- serviços de consultoria: R$20 milhões
- outros serviços de terceiros: R$ 173 milhões
- locação de mão-de-obra: R$ 2.426 milhões
- outros auxílios financeiros: R$ 1.879 milhões
- material e equipamentos: R$ 186milhões
- aquisição de imóveis: R$ 173 milhões
• corte de 10% nos:
- benefícios assistenciais: R$ 27 milhões
- benefícios sociais: R$ 2 bilhões
- auxílios: R$ 199 milhões
-subvenções sociais: R$ 14 milhões
TOTAL: 8,7 bilhões

Ora, fazendo esse corte bem superficial (não entramos em despesas de publicidade e algumas mordomias desnecessárias ao nível da administração pública), temos quase 3 vezes o valor necessário para pagar aos trabalhadores a restituição de Imposto de Renda atrasada.

A conclusão é óbvia: a receita federal provou ser um órgão arrecadador de elevadíssima competência. Por outro lado, o Estado mostra ser um gastador de péssima qualidade: desperdiça em frentes não fundamentais; não executa orçamentos prioritários (investimentos, por exemplo); acabando por ficar na pindaíba por não saber gerar seus ricos recursos.

Extrapolando um pouco essa contabilidade, o governo tem buscado equilibrar seus rombos via atração de recursos especulativos internacionais. Isso, como comentei na última postagem, acaba gerando conseqüências gravíssimas em termos de valorização do Real, o que, por sua vez, detona com as exportações de produtos industriais e incentiva as importações. Ou seja, o contexto manda o setor produtivo para o beleléu.

Qual a solução para o problema? Aparentemente é simples. Gastar menos para ter menor necessidade de financiamento (e de arrecadação!).

Mas reconheço que isso é utopia em nosso conceito institucional. Conhecendo a história brasileira, medidas verdadeiras de contenção de gastos públicos talvez só ocorram quando pararmos de levar a sério coisas como o Tribunal de Contas e a sociedade civil (entidades privadas representativas da sociedade, como CNI, CNA, CUT e outras – nada de parlamentares!) assumir o controle de uma real auditoria permanente dos gastos públicos, arcando com os custos desse processo.

É o que chamo de auditoria da sociedade civil. Pode ser que dê certo.

As Exportações da Indústria Brasileira Continuam Derretendo

Em setembro o dólar abriu em R$ 1,8829 e fechou a R$ 1,7781. Hoje a moeda brasileira está sendo cotada a R$ 1,739. Então, no mês passado a moeda brasileira se valorizou 5,9% e mais 2,2% na primeira metade de outubro.


Considerando que o ponto mínimo de viabilidade exportadora para a indústria brasileira mais intensiva em mão-de-obra é de R$ 2,25 por dólar, não surpreende que as vendas internacionais do país continuem despencando ladeira abaixo, quando comparadas com o mesmo período do ano anterior.

E foi isso o que aconteceu em setembro. O fechamento exportador em US$ 13,86 bilhões representou uma queda de 30,7% diante do mesmo período do ano passado. E foi a indústria o setor que mais deixou de vender, com retração de 38,7%, seguida pelos minérios (-37,2%) e agronegócios (-15%).

Quem culpa apenas a crise global pela situação aqui colocada está padecendo de falta de visão, ou de falta de vergonha na cara.

Aos poucos, o mundo vai se recuperando do baque do colapso financeiro iniciado em 2008, com os países de maior intensidade exportadora gradativamente recuperando terreno. As perdas norte-americanas, nessa mesma medida, estão em 18% (base agosto); as chinesas em 23%; e Japão 28%.

Em resumo, o Brasil é o país de relevância econômica que mais tem sido penalizado com a queda das vendas internacionais. E isso se deve aos problemas cambiais do país, enfatizando que o agronegócio não consegue mais segurar a peteca.

A ilustração abaixo mostra essa lamentável situação em termos anualizados. A perda das vendas industriais já chega a 25% na comparação com os doze meses compreendidos entre outubro de 2007 e setembro de 2008. Em tons mais práticos, poderíamos dizer que o Brasil deixou de exportar 1 em 4 dólares que vendia há exatamente um ano.

O problema é grave. A participação da indústria na pauta exportadora brasileira chegou a 31%. Dá, então, para dizer que voltamos a ser um país de base econômica agrária e extrativista. Isso é mal.

E junto com o encarecimento do produto brasileiro no exterior pelo artificialismo da valorização cambial (dinheiro especulativo de fora entra no Brasil, detonando com o setor produtivo, mas salvando as contas públicas), o preço médio das mercadorias nacionais vem caindo. Afinal, os produtos fabris de maior valor agregado perdem competitividade (ficam muito caros no exterior), fazendo com que os industriais que insistem em exportar deprimam preços ou partam para a venda de badulaques de baixa qualidade. Em todo o caso, a margem das empresas vai para baixo da sola do chinelo.

Sinais dos tempos: no mês passado, os três principais itens da pauta internacional brasileira foram: minérios; combustíveis; e açúcar (esse último beneficiado com a quebra da safra indiano, o que encareceu o álcool no mercado interno) que, conjuntamente, foram responsáveis por 24% do total exportado pelo país. Em 2005, antes, portanto, de o Brasil começar a ter problemas agudos de desequilíbrio cambial, os destaques eram: veículos, produtos mecânicos e combustíveis (excedentes de gasolina).

Olhando tais dados, fica claro que o nosso país perdeu qualificação de produtos. E se deixamos de exportar produtos industriais, isso significa, também, que o mercado interno está mais propenso a importar tais produtos, duplicando a fonte de perdas da indústria brasileira.

E quem fala de recuperação de emprego das fábricas está enrolando o público.

Logicamente, para fazer frente às encomendas das festas de final de ano, o número de vagas aumenta entre setembro e novembro, na comparação com os meses anteriores. Mas no comparativo realmente honesto: mesmo período do ano passado, os resultados são desastrosos. De acordo com o Ministério do Trabalho (CAGED), em agosto do ano passado o país contava com 603,4 mil industriários (emprego formal). No mês retrasado (agosto/09) esse número havia caído para 548,8 mil.

Ou seja, quase 55 mil pessoas ficaram desempregadas na indústria. Grande parte desse contingente ainda teria seu trabalho caso as autoridades federais optassem por algum tipo de controle da entrada de capitais especulativos no país. É urgente controlar tal descontrole cambial.

O governo pode ganhar algum giro de sua dívida com a especulação atual; mas a estrutura produtiva nacional paga muito mais caro por isso.

Melhor controlar a qualidade da despesa (diminuir gastos de forma criteriosa) do que simplesmente asfixiar empresas e trabalhadores realmente produtivos.

Curtas

1) De acordo com o Boletim Focus (Banco Central), os analistas do setor financeiro apostam que o PIB brasileiro de 2009 vai crescer 0,1%. Se isso acontecer realmente, será um resultado excelente diante do contexto de crise global. Minha projeção: queda de pelo menos 1,5%.


2) Dado da ONU: a produção mundial de alimentos precisa subir 70% até 2050, para suprir a demanda crescente dos 9 bilhões de habitantes que o planeta terá naquele ano, segundo a projeção dos demógrafos. Para tanto, os países em desenvolvimento precisariam investir, anualmente, cerca de US$ 44 bilhões na agricultura, ao invés dos US$ 7,9 bilhões atuais. Afinal, serão 2,5 bilhões a mais de bocas para alimentar. Tal cenário é interessante para um país como o Brasil. Mas há controvérsias: em primeiro lugar, será que a população crescerá tanto assim? Se a resposta for sim, os problemas ambientais que nos acostumamos a discutir são pura balela. Em segundo lugar, é muito provável que em quase meio século de história os cientistas vão desenvolver novas formas de cultivo mais econômicas e produtivas. A salvação do mundo (e dos estômagos) está na super-produtividade agrícola. Aguarde novidades sobre o tema.

O País de Falsa Verdade

Não sejamos cínicos! Negar que contar umas mentirinhas faça parte da vida seria a maior mentira de todas. O mentiroso amador é aquele que bate no peito e diz que só fala a verdade. Uma categoria mais profissional é a daqueles que sabem contextualizar a falsidade com um singelo “não sei mentir”.



O problema é que no âmbito das políticas públicas, por mais que se esconda sujeira embaixo do tapete, as verdades acabam se revelando de forma, normalmente escandalosa. Um caso típico é a gripe suína. As ações preventivas do ministério da saúde se limitaram a propagandas que, inicialmente tranqüilizaram a população, ressaltando a inexistência de riscos.

Depois das primeiras centenas de mortes confirmadas pela doença, começou a moda do álcool gel, das máscaras e outras miçangas de pouca eficácia. O retro-viral para curar a doença só poderia ser receitado por médicos da rede pública, após os trâmites burocráticos de confirmação do diagnóstico do paciente, quando, muitas vezes, já era tarde demais para salvar a vida do adoentado.

No final das contas, o resultado: de acordo com dados do final de setembro, o número de mortos no Brasil em função da gripe suína já havia ultrapassado a casa dos 900, colocando nosso país na liderança do ranking mundial de óbitos por causa dessa doença.

A solução para o problema foi simples: o assunto simplesmente foi banido na grande mídia, aparentemente deixando de existir. Na rua se fala, então, que a situação está melhorando. Entretanto, catando informações pela Internet se descobre casos de mortes nessa semana nos estados da região sul, Rio de Janeiro e outras várias localidades do país.

O mais intrigante é que essa maneira de o poder público lidar com seus problemas não é algo circunstancial. Isso já faz parte do dia-a-dia da vida brasileira, vindo à tona de vez em quando.

E aproveitando a ocasião, vale a pena dar uma olhada nos dados divulgados pela pesquisa do IDH (índice de desenvolvimento humano), de autoria do PNUD.

Os jornais destacaram que o Brasil permaneceu na 75ª posição em 2007, dentro de um ranking que envolve 182 países. Ou seja, nossa posição é claramente intermediária entre a miséria absoluta e a riqueza. Países que nos fazem sentir dó, como Peru e Equador, estão em situação similar a brasileira.

Os argentinos, mesmo com todos os problemas internos, apresentam um desenvolvimento humano 6,5% superior ao nosso. E não adianta a seleção do Dunga dar uma surra no time do Maradona. O desenvolvimento humano no país vizinho é melhor e fim de papo.

Mas vamos pensar a questão sob outro ângulo. Nenhum país é culpado por ser miserável. Por outro lado, é inegável a culpa das nações resistentes a evolução.

E nesse âmbito, olha só que dado interessante: no decorrer desta década, o IDH do Brasil evoluiu 2,9%, enquanto a melhoria da média mundial ficou em 5,7%. Somos um país de terceiro mundo que evolui ao ritmo de nações com quase todos os problemas sócio-econômicos resolvidos, como Itália, Espanha e outros de alta renda.

Os dados determinantes para o avanço tão medíocre: a renda per capita do brasileiro cresceu 14% no decorrer da presente década, enquanto a mundial (média linear) avançou 26,5%, ou seja, quase o dobro; o índice global de expectativa de vida aumentou 4,7%, enquanto nosso país ficou abaixo da média, com 4,4% (junto com o Senegal).

Mas o pior ficou para o índice educacional: o Brasil registrou evolução de apenas 1,65% frente a 8% da média mundial. E nesse campo, mais uma bomba que reflete a falta de seriedade dos serviços públicos: o Brasil é o 100º país do ranking de alfabetização.

Ou seja, o nosso grandioso país, afora alguns anos de boas exportações do agronegócio, mostra pouca capacidade de enriquecer, sequer dentro dos padrões mundiais. Além disso, fica evidente que arrecadar tanto e gastar apenas 22% do orçamento em saúde e educação (dados de 2007) é simplesmente fazer nossa sociedade se perpetuar no passado.

Seria compreensível que uma nação com território desértico, ou em conflitos freqüentes tivesse dificuldade para gerenciar um ritmo razoável de desenvolvimento. Mas certamente esse não é o caso de Brasil.

Ou melhor, é sim. Mas o clima desértico e os conflitos estão na cabeça da maioria de nossos administradores públicos.

Sob a areia daqueles cérebros estão engavetadas providências fundamentais para a base de crescimento do país. E a mesma massa encefálica prioriza estratégias de destruir a obra dos oponentes, ou esconder o que não foi feito.

E assim vamos levando a vida. Os jornais destacaram que o desenvolvimento humano brasileiro melhorou. Fazer o que? Vivemos em um país onde a verdade é apenas uma conveniência.

O Comércio Global em Lenta Recuperação

 Até ontem, 15 países haviam oficializado suas totalizações de comércio exterior de julho ao órgão responsável pelas estatísticas da ONU (CONTRADE). Interessante reparar que das nações em questão, apenas a França, Turquia, República Tcheca, Nova Zelândia e Letônia registraram queda (moderada) de importações na comparação com junho último.

De resto, mês a mês o comércio mundial consolida uma dinâmica de recuperação, com importadores do primeiro time, como EUA, China e Japão, aumentando suas compras internacionais.

Mas no âmbito de uma visão de mais longo prazo, provavelmente julho de 2009 será lembrado como o período no qual as trocas globais chegaram, finalmente, no fundo do poço. Fazendo rápida abstração, o leitor perceberá que na maior parte dos casos, as duas últimas colunas da tabela a seguir mostram que a variação das importações de julho na comparação com o mesmo mês de 2008 é igual à variação das aquisições internacionais dos países frente ao seu apogeu importador.

Isso significa que, na maior parte dos casos, em julho de 2008 chegou-se ao ponto máximo das trocas entre países. Então, a partir de agosto os dados contabilizados começarão a mostrar o arrefecimento da retração do comércio global, já que a base de comparação passará a incluir dados que abrangem o período da crise financeira internacional, especialmente após setembro.

A próxima ilustração é mais esclarecedora: mostra o histórico recente das importações globais e as respectivas variações (crescimento ou queda) frente ao mesmo mês do ano anterior e em doze meses.

E nesse contexto, o primeiro aspecto a ser destacado, é que, de acordo com nossas estimativas, em julho último as importações mundiais ultrapassaram, novamente, a barreira de US$1 trilhão, o que não acontecia desde dezembro do ano passado.

Outra questão importante pode ser observada ao longo do traço laranja, que mede a variação das compras internacionais do globo em comparação ao mesmo mês do ano anterior. O indicador despencou até abril, mas após começou a mostrar interessante tendência de arrefecimento de perdas.

Mesmo assim, impressiona o fato de que em pouco tempo mais de um terço das relações de trocas do planeta simplesmente viraram fumaça por equívocos - hoje reconhecidos de grande ingenuidade - do sistema financeiro dos países mais ricos do mundo. Feita a observação, cabe ressaltar que além da cultura histórica que nos evita repetir besteiras, de nada adianta ficar perdendo tempo com a identificação de mais culpados.

Bem mais importante do que isso é tentar imaginar a recuperação das importações globais. Sabe-se que, em termos absolutos, o fundo do poço ocorreu em fevereiro último, com as compras internacionais fechando em torno de US$ 851 bilhões. Daquela data até julho, observamos um ritmo de crescimento médio mensal das trocas entre países da ordem de 4,4%.

Projetando esse percentual fixo, o apogeu registrado em julho de 2008 seria reconquistado em abril do ano que vem. Entretanto, uma vez que as coisas ainda não estão muito claras ao nível da recuperação da vitalidade da economia mundial, é razoável admitir um percentual mais realista da ordem de 2% ao mês. Nesse caso, a plena recuperação ficaria adiada para fevereiro de 2011.

A não ser que aconteça algo de excepcional (para o bem, ou para o mal), fora dos padrões atualmente conhecidos, o planeta retomará o crescimento real do comércio entre as duas citadas datas; provavelmente com maior proximidade da segunda.

Curtas

1) De acordo com pesquisa da FGV, a expectativa de produção da indústria brasileira para o último trimestre de 2009, em comparação ao período compreendido entre julho e setembro, é a melhor dos últimos 18 anos. Isso é perto do chamado óbvio ululante: afinal, nos três últimos meses do ano a produção das fábricas sempre aumenta para fazer frente ao período de Natal. Também deve se incluir nesse contexto o fato de a base comparativa ser exageradamente deprimida. Recuperar em cima de pouca produção é fácil; difícil será obter resultado positivo frente ao quarto trimestre do ano passado... Em resumo, não há, verdadeiramente, novidades muito relevantes na pesquisa em questão.


2) O PIB dos EUA caiu 0,7% no segundo trimestre de 2009 em relação a igual período do ano passado. Então, até junho o país continuava em recessão. Porém, o percentual esperado era muito pior. No final das contas, essa não deixa de ser uma notícia promissora.


3) Corram! Hoje é o último dia do IPI reduzido para a compra de carros. A recomendação de correr, no entanto, não é para adquirir veículos na concessionária mais próxima; e sim para os locais de aposta: a retomada gradual da incidência do tributo deverá fazer com que a produção das montadoras encolha barbaramente. Os motivos: carro mais caro; antecipação das compras por conta do benefício tributário; diminuição da capacidade de endividamento adicional do consumidor brasileiro; e arrefecimento do processo de renovação da frota nacional de veículos. O mais provável é que o governo federal volte atrás nas medidas reoneração tributária do consumo. A pressão será grande por parte dos metalúrgicos e consumidores; ano que vem tem eleições. Então, alguém muito poderoso provavelmente mandará as favas os planos de Banco Central e Receita Federal de retomar os patamares de arrecadação pré-crise. E tem mais: a economia nacional continua fragilizada. Mais impostos e juros poderá ser um golpe de misericórdia. Estaríamos condenados a caminhar na direção do aprofundamento recessivo.

Olhando Para o Futuro do Mundo de Amanhã

Está equivocado que fica contemplando sinais de bolsas de valores, taxas de cambio, índices de confiança e outros indicadores do gênero e os encara como sinalizadores do termômetro da economia real. Pior é quem projeta a partir daí o que deve acontecer no futuro.


De fato, as bolsas (especialmente a Bovespa) estão ainda no clima de exacerbação especulativa, iniciado antes da crise financeira mundial. Cedo ou tarde, o valor das ações deve despencar novamente.

Quanto à valorização do real, fica cada vez mais claro que o fenômeno está ligado à entrada de capital externo para especulação no mercado financeiro brasileiro. O efeito colateral é grave para o setor produtivo: fica caro exportar e demasiadamente barato importar... Algum tipo de controle desses recursos ainda só não foi feito em função de o Tesouro Nacional estar escravizado por tais capitais para girar as contas nacionais. Mas isso é outra conversa...


O que importa é a definição de que apenas fatos (dados de emprego, produção, etc.) é que tem o real poder de proporcionar a avaliação do que ocorre no ambiente econômico.

O resto é análise de surto, que pode estar correta ou errada, assim como um número marcado num volante de mega-sena.

Entretanto, pensar no futuro é diferente. Os dados de ações e câmbio também são de pouca valia para isso. O importante é identificar os principais aspectos que estão a transformar a realidade e extrapolá-los para ver onde vai dar.

E nesse ponto, qual será a saída para a crise mundial? Diga-se de passagem, os números financeiros serão apenas a conseqüência de uma dinâmica dando certo ou errado; ou então a manifestação de movimentos especulativos.

Pois bem, historicamente, a economia mundial se expandiu e globalizou por meio do apelo ao consumo de mercadorias. E será a tentação pelos novos produtos que farão com que a humanidade supere os atuais entraves e continue sua rota de aumento de riqueza. As dívidas que os governos fizeram para conter a crise global só se tornarão pagáveis na medida em que suas respectivas sociedades gerarem produtos que alavanquem direta ou indiretamente a arrecadação de impostos (sobre a renda e/ou produtos).

Então, o país, a empresa, ou a pessoa que mais inovar e agradar com novos produtos é que terá a prerrogativa de liderar a retomada do comércio global.

Mas existem alguns focos genéricos, que podem vir a se tornar pré-requisitos nas relações comerciais e inter-pessoais do futuro em uma escala de tempo mais breve do que imaginávamos há dois ou três anos.


Nesse âmbito, vale reproduzir o resultado de pesquisa feita pela consultoria Gartner, especializada em tecnologia. Segundo estudo feito por essa empresa, até o final do ano, nada menos do que 20% das casas do mundo estarão conectadas à internet, por banda larga. Está se falando em 422 milhões de casas (10% a mais do que no ano passado). Ainda, segundo a Gartner, em 2013, esse número deve cruzar a barreira dos 580 milhões.

Mas o número para 2009 indica que não menos do que 1,3 bilhão de pessoas estão conectadas à rede mundial de computadores. Seguramente, esse público é composto pelas pessoas de maior poder de consumo e geração de renda. E a tendência é a popularização veloz desse (ainda) novo meio de comunicação.


Sim, mas o que isso significa? Ora, hoje se compra, vende, fala, trabalha e até namora pela internet. Os escritórios virtuais estão em franco desenvolvimento; e cada vez mais o processo produtivo intelectual deixa de ser feito em escritórios de empresas. Isso é burrice; custa caro; e além de tudo vai contra as necessidades de se racionalizar o espaço urbano por motivos ambientais e de combater o congestionamento das principais cidades do mundo.


Em resumo, se mesmo com a crise o mercado de acesso à internet não parou de crescer a taxas anuais superiores a 10%, não será nos próximos anos que esse movimento terá arrefecimento. E os efeitos práticos?


Bem, o comércio virtual continuará crescendo; isso é certo!

Outro aspecto importante está na mudança das relações sociais, o que já está ocorrendo com o amplo crescimento de comunidades virtuais. Só que esse virtual toma formas cada vez mais realistas sem, no entanto, serem tangíveis.

Por exemplo, desenvolver trabalhos em grupo através de conferencias já está quase tão eficaz como reuniões reais de equipes, com a vantagem de que cada um dos participantes fica bem mais à vontade (sem ter que encarar eventuais maus odores... mas também, por outro lado, pode acabar deixando de ter alguma história mais picante...).


Essa também é a solução para deixar de enfrentar 6 horas diárias de trânsito em metrópoles lotadas como São Paulo e outras do gênero. Poupa-se tempo, economiza-se combustível, além de servir às causas ambientais, pela redução de emissão de CO2.



Tudo isso está se mostrando economicamente mais viável do que a velha forma de ser. Sair de casa, será cada vez mais uma atividade ligada ao lazer. E nesse contexto, não faltam serviços e bens a serem lançados no mercado, dentro dessa nova lógica de relações humanas, através de uma tela.

Tal cenário, provavelmente colocará em cheque algumas indústrias (no conceito amplo) que simbolizaram a humanidade no século XX. Os carros, por racionalidade e pressões ambientais (antes de ser uma questão de consciência humana, isso envolve importantes aspectos de geopolítica), deverão mudar de perfil. Serão majoritariamente menores e movidos a combustíveis alternativos em relação aos atualmente dominantes.

O sistema de telefonia também ficará ameaçado. Afinal, os protocolos de voz sobre IP estão sendo rapidamente popularizados em sua forma gratuita (comunidades como a que fica ao redor do skype, por exemplo), especialmente com a abertura de sinal wi-fi em algumas cidades importantes (como Porto Alegre). Isso torna a internet gratuita para qualquer uso, o que pode vir a ser uma tendência de rápida disseminação... Demanda da população ao poder público.


Resumindo, essa visão de futuro não é nada mais do que a extrapolação curta da realidade atual. E nesse contexto, a crise não deve durar muitos anos.

Porém, não se pode fugir da idéia de que os grupos empresariais arcaicos, diante dessa nova realidade, continuarão mais tempo em crise... até morrerem ou se reinventarem.

No futuro retomaremos esse assunto.

Curtas

1) Hoje o dólar chegou a R$ 1,794 e a Bovespa bateu nos 61.316 mil pontos. As duas cotações são incompatíveis com a realidade estrutural brasileira. Cedo ou tarde chegarão os tempos de ressaca. Recomenda-se prudência aos investidores em ações e às empresas que apostam na valorização do Real. Sadia, Aracruz e outras pagaram caro por esse equívoco!


2) Dois acionistas de peso do Carrefour estão pressionando para que a rede de supermercados se desfaçam de suas posições nos países emergentes (inclui o Brasil). Tais vendas seriam uma forma rápida de realização de lucros, beneficiando os quotistas. Seguramente, interessados não faltarão para a aquisição da rede de capital francês, que juntamente com a Wall Mart e Pão de Açúcar dividem o filé mignon do varejo de alimentos e eletroeletrônico brasileiro.


3) Hoje uma das principais manchetes dos grandes portais foi: “Inadimplência das empresas, segundo Serasa, cai 12,7% em agosto frente a julho”. E fora das letras garrafais, a verdade menos animadora: a inadimplência, segundo a mesma pesquisa, subiu 19,8% se comparada com agosto do ano passado. Moral da história: quem sai repetindo manchetes por aí, corre o risco de passar vergonha!

PNAD 2008 - Parte 3: Mudança de Estado / Aumenta o Rombo da Previdência

PNAD 2008 – Parte 3: Mudança de Estado

Eis um dado interessante: até o ano passado 15,7% da população brasileira já havia deixado de residir no seu estado de nascimento. E nesse contexto de mobilidade, evidentemente existem os destinos mais e os menos populares; assim como o povo mais apegado a sua terra e os com maior propensão a buscar novos horizontes em algum outro lugar do Brasil.

A próxima tabela (essa vale a pena clicar para ampliar) mostra o fluxo migratório brasileiro, de acordo com a Pesquisa PNAD 2008 (IBGE).

Vamos, então, as principais curiosidades:


1) Como era de se esperar, o Distrito Federal é a unidade da Federação que proporcionalmente mais atrai imigrantes. 51,19% da população da capital do país é nascida em outro lugar. No ano que vem, Brasília completará 50 anos. E em meio século é notável que uma cidade, criada dentro de uma propriedade rural  para ser sede administrativa de governo, já tenha quase 49% de seus moradores ostentando a qualidade de nativos. Na verdade, o DF possui intensa vida econômica externa à administração pública. Se eventualmente a sede federal fosse para outro lugar, certamente o impacto econômico seria grande; mas Brasília, Taguatinga, Ceilândia, Gama, Guará, Sobradinho, Planaltina e outras cidades (ex-satélites) certamente sobreviveriam.

2) Rondônia é a segunda unidade federativa que mais atrai população externa. A participação dos imigrantes é de 46,08% da população total. O fenômeno está ligado às oportunidades que o antigo território oferecia, com subsídios federais. Mais recentemente, iniciou-se novo fluxo migratório em função, especialmente, do desenvolvimento do potencial hidrelétrico do Rio Madeira e os investimentos que tal infra-estrutura naturalmente atrai.


3) A seguir, Roraima detém a terceira posição do ranking, com 45,8% de imigrantes, provenientes, especialmente do Maranhão. Mato Grosso também apresenta grande receptivo a novos moradores (41,3%), especialmente originários do Paraná, Goiás, São Paulo e Minas Gerais. Nesse caso, é interessante observar que os imigrantes paranaenses e goianos devem ser ligados às famílias predominantemente gaúchas que se instalaram naqueles estados até os anos 80 para o desenvolvimento de monoculturas (soja). No caso do fluxo mineiro, provavelmente há relação com a vocação de mineração mato-grossense. Finalmente, os paulistas (como não poderia deixar de ser) devem ter sido atraídos para o Mato Grosso, focados na administração da riqueza gerada pelo povo dos outros estados.


4) Pelo lado oposto, temos estados pouco populares em termos de atração de imigrantes. Nesse critério, a liderança vai para o Rio Grande do Sul, onde apenas 4,15% de seus moradores não são lá nascidos. Além de ser o extremo do Brasil, o estado gaúcho ainda guarda muito fortemente suas tradições de colonização ítalo-germânica. Outro aspecto que conta para essa pequena atratividade é o fato de o RS, nas últimas décadas, ter tido um desempenho econômico abaixo da média brasileira. E, normalmente, os imigrantes se movem motivados pela ampliação de oportunidades.


5) Os estados nordestinos Ceará, Paraíba, Bahia e Alagoas seguem os gaúchos nesse ranking inverso. No entanto, a explicação é mais simples: a pobreza da região, predominante na sua forma mais aguda até os anos 80, gerou enormes fluxos de êxodo que ainda são significativos nas estatísticas populacionais brasileiras.


6) Mas e com relação aos Estados com maior nível de evasão populacional? Bem, nesse caso, a liderança absoluta é da Paraíba com 35,3% de emigração, seguido do Piauí (31,57%) e Alagoas (28,4%). A explicação é análoga ao item anterior: as citadas unidades federativas historicamente ofereceram menos oportunidades para suas populações, muito em função das seguidas secas que enfrentaram no decorrer do século XX.


7) No caso de Tocantins, a intensa emigração (26,9%) é compensada, com vantagem, pela imigração ao estado (32,2% da população) mais jovem do Brasil, o que deve justificar tal tipo de mobilidade. O fluxo de saída é fronteiriço, direcionado ao Pará e Goiás (estado que originou Tocantins), sendo que o receptivo é predominantemente do Maranhão.


8) Existem também os estados nos quais a população tem maior grau de fidelização. É o caso, especialmente, de Roraima, de onde apenas 4,75% dos nativos tomaram a decisão de deixar as origens, ao mesmo tempo em que 45,8% da população estadual é de imigrantes. Nesse ponto, podemos pensar que a unidade federativa no extremo norte do Brasil é o estado favorito do país, pelos seus próprios moradores.


9) Rio de Janeiro (5,68%), Amazonas (6,18%) e São Paulo (6,65%) são outros estados com menor percentual de imigração. São sociedades com estrutura socioeconômica mais madura (especialmente RJ e SP), cujas soluções de empregabilidade e empreendedorismo estão predominantemente dentro das próprias fronteiras.

10) Para constar: em números absolutos, São Paulo e Rio de Janeiro são os locais que continuam atraindo mais imigrantes. Entretanto, como consistem em regiões das mais populosas do país, esses números tornam-se menos relevantes, em termos percentuais. Pelo lado oposto, Minas Gerais, Bahia e São Paulo são as unidades que mais geram fluxos de emigração, o que também tem impacto minimizado no universo populacional dos citados estados.

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Aumenta o Rombo da Previdência

Tem aspectos na vida pública brasileira que motivariam revoltas populares em vários países. Um deles é a maneira como é tratada a nossa previdência oficial. Todo mês o trabalhador tem parte de seu salário apropriado pela União, com o claro objetivo de preparar o fundo de sua própria aposentadoria. O empregador, religiosamente, é obrigado a pagar o dobro.

Em um país ainda jovem (apenas 7,65% da população tem 65 ou mais anos de idade) , tal situação deveria ser mais do que suficiente para financiar a seguridade social, com vultosas sobras para a patrimonialização do sistema (como fazem os fundos de pensões), de forma a garantir renda futura, quando a população perder capacidade contributiva.

Mas não: o déficit previdenciário, há décadas, é o principal tumor que corrói as contas públicas brasileiras. A arrecadação, na realidade, nunca chegou (pelo menos nos últimos anos) a ser suficiente para pagar o custo total declarado de aposentados e pensionistas.

Desde 2003, em média, a receita previdenciária cobriu apenas 68,8% da despesa total do sistema. Nos últimos 12 meses isso significou uma complementação orçamentária da ordem de R$ 66 bilhões, o que seria suficiente, por exemplo, para construir cerca de 2 milhões de casas populares de 50m2 cada. O valor, caso não precisasse ser gasto, seria mais do que suficiente para isentar todas as empresas do IRPJ (ainda sobraria cerca de R$ 7 bilhões de troco, segundo a arrecadação de 2008).

E é próprio fazer tal comparação com impostos, pois é justamente deles que vem a fonte dos recursos para cobrir o déficit previdenciário.

Mas como esse déficit ocorre? Afinal, o conceito de previdência é similar ao de uma poupança forçada, para ser usufruída após a aposentadoria.

O fato é que a receita das contribuições de empregados e empregadores é “desviada” de seu objetivo central. Veja a ilustração a seguir. Nos últimos 12 meses (até agosto passado), simplesmente 21,9% da despesa previdenciária foi ligada a gastos não previdenciários.

Esse é o maior percentual de despesa ilegítima dos últimos 5 anos. A história é similar àquela na qual a mãe manda o filho comprar leite e pão no armazém da esquina e o moleque se enche de balas e chicletes.

Ou seja, grande parte dos recursos em questão acabam sendo gastos em outras atividades, e isso acaba sobre-onerando o sistema previdenciário e, conseqüentemente, os contribuintes.

Mas pior ainda é saber que dentro da despesa considerada previdenciária estão incluídos benefícios assistencialistas, como, dentre outros, o pagamento de pensão equivalente a um salário mínimo aos maiores de 65 anos que nunca contribuíram com o Sistema.

Não se questiona aqui a procedência ou não da benevolência do Estado, mas sim, de onde saem os recursos para tal.

Será justo que o trabalhador contribuinte pague os valores em questão? O fato é que ele paga... e isso custa a ele, no final das contas, um valor menor de aposentadoria e/ou mais anos de trabalho para custear o conforto de outros.

Por isso é que tal situação seria digna de revoltas populares em outros países. Ainda bem que o Brasil é uma nação de paz, não afeita a atos de violência... a não ser pelos elevadíssimos índices de criminalidade. Mas isso é outra história... Será?